ĐHĐCĐ 2026 của  PV Power (POW): Khi dòng tiền nhường chỗ cho tầm nhìn dài hạn

Nhờ biên lợi nhuận gộp được cải thiện đáng kể, doanh nghiệp ngành điện khí này đã mang về khoản lợi nhuận sau thuế hơn 1.600 tỷ đồng, đánh dấu một giai đoạn kinh doanh bứt phá mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước.

Bên cạnh sự bền bỉ của khối các nhà máy hiện hữu như Nhơn Trạch 1, Nhơn Trạch 2 hay điện than Vũng Áng, điểm sáng lớn nhất trong giai đoạn này chính là sự hiện diện của hai "tân binh" Nhơn Trạch 3 & 4. Sự tham gia kịp thời của tổ hợp mới này đã đóng góp gần 2.000 triệu kWh, chiếm 18% tổng sản lượng điện thương phẩm trong 5 tháng đầu năm của Tổng công ty. Tổng công ty kỳ vọng nhịp độ vận hành sẽ tiếp tục được duy trì xuyên suốt tháng 6 khi nhu cầu phụ tải của nền kinh tế tăng cao, giúp các nhà máy liên tục bám sát và vượt mức sản lượng hợp đồng được giao, định giá theo mức giá điện thị trường đầy khả quan.

PV Power đã ghi nhận mức tăng trưởng đầy ấn tượng trong thời gian qua

Theo công bố của Tổng Công ty tại Báo cáo tài chính Quý 1/2026, quy mô tài sản được mở rộng lên hơn 95.700 tỷ đồng, nổi bật với lượng tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn dồi dào. Dù vậy, để nuôi dưỡng quy mô vận hành ngày một lớn, Tổng công ty cũng ghi nhận sự gia tăng ở cả danh mục hàng tồn kho lẫn các khoản phải thu ngắn hạn.

Song song đó, nghĩa vụ nợ vay cuối kỳ cũng được nới rộng lên hơn 33.000 tỷ đồng nhằm tài trợ cho các dự án dài hạn. Nhưng đổi lại, phần vốn chủ sở hữu đã được củng cố vững chãi lên mức 41.295 tỷ đồng, phần lớn nhờ vào nguồn lợi nhuận tích lũy giữ lại và câu chuyện gia tăng vốn điều lệ đầy chủ động của doanh nghiệp.

Tại phiên họp Đại hội đồng Cổ đông thường niên tổ chức thành công vào tháng 5/2026, câu chuyện phân bổ nguồn vốn này đã được đưa ra thảo luận. Thay vì những kế hoạch phân phối lợi nhuận ngắn hạn, ban lãnh đạo và các cổ đông đã cùng đồng thuận hướng tầm nhìn về một tương lai xa hơn khi quyết định giữ lại nguồn lực tích lũy, không thực hiện chia cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2026. Dưới góc nhìn của giới phân tích, đây là một lựa chọn cần thiết cho một chu kỳ phát triển mới, trong bối cảnh ngành năng lượng đang đứng trước bước ngoặt chuyển dịch lớn và PV Power cần chuẩn bị nguồn vốn đối ứng vững chắc nhất cho các dự án điện khí quy mô như LNG Quỳnh Lập và LNG Vũng Áng 3. Dòng tiền có được từ quý 1, vì vậy, đã được lựa chọn để trở thành nguồn nội lực dự phòng, giúp doanh nghiệp chủ động hơn trước các bài toán đầu tư dài hơi mà không bị phụ thuộc quá lớn vào áp lực vay thương mại.

TRANG ANH